'I Know What You Did Last Summer' volgt een groep vrienden die na een ongelukkige auto-ongeluk een pact sluiten om hun betrokkenheid geheim te houden. Een jaar na het ongeluk worden zij één voor één gestalkt en bedreigd door een mysterieuze figuur met een haak als wapen. Terwijl ze proberen te achterhalen wie hen bang maakt en waarom, worden verborgen geheimen en schuldgevoelens steeds moeilijker te verbergen. De film speelt zich af in een kleine kustplaats en combineert spanning met horror, waarbij de angst voor vergelding centraal staat. De plot ontvouwt zich met een mix van roofbouw op jeugdige angsten, stedelijke legendes en schrijnende confrontaties tussen het verleden en het heden.